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资产增值150倍如何实现？解读联通10年发展之谜

在竞争日益激烈的移动通信市场，中国联合通信有限公司成立１０年来，资产由１３.４亿元增加到２０５０亿元，１０年增值１５０多倍，用户总数逼近１亿户大关。

从明晰产权关系到资产重组，从上市融资到建立规范的法人治理结构，如今的中国联通已成为按照现代企业制度和国际规范运行的综合电信企业。

用户选择多了 资费降了

中国联通的出现，给消费者提供了更多的选择。这是中国联通的成立与发展给老百姓带来的好处之一。

以满足用户日益丰富的电信需求为己任，如今的中国联通已成长为拥有世界第三大移动通信用户群、国内外两个融资渠道，并受到境内外资本市场多重监管的特大型国有控股电信企业。

２００１年，中国联通仅用半年多时间，便建成开通了覆盖全国、具有国际先进水平的ＣＤＭＡ移动通信络，其建设规模和速度，在世界移动通信发展史上前所未有。

２００３年３月２８日，中国联通又将ＣＤＭＡ络整体升级到ＣＤＭＡＩＸ，使用户对高速数据服务的需求得以实现。

不仅如此，作为唯一的综合电信业务运营商，中国联通在国内率先采用统一的基础络平台技术，建成了具有联通特色的全国性长途、数据通信和互联。现在，ＩＰ、互联、视频会议系统、可视系统等综合业务的一体化服务已走进千家万户和各行各业。

由于中国联通的竞争，促使各基础电信运营商加快推出各种电信业务，极大地促进了我国电信产业的繁荣；也正是由于中国联通的竞争，电信行业在服务质量不断提高的同时，资费吸波材料得以降低，无数用户最终得到实惠。

把握发展契机 打通资金瓶颈

“中国联通从诞生之日起，就担负着打破电信垄断坚冰的重任。要完成这一历史使命，就必须成为与对手旗鼓相当并独具特色的竞争主体。”信息产业部一位负责人说。

但是，要建设覆盖全国的移动通信和数据固定业务，对２０００年以前的中国联通来说，可以算是一项难以企及的目标。当时，２３亿元的净资产只是杯水车薪。国家投资和联通集团１５家股东投资极其有限，国内资本市场也无法满足联通的资本需求。

尽管中国联通原董事长杨贤足提出了“建立新机制、建设新6、位移示值误差： 1%络、采用高技术、实现高增长、发展综合业务”的应采取HRC标度进行测试；硬度低于HRC20时利用HRB标度进行测试“两新两高一综合”发展战略，但资金短缺却痱子粉是中国联通发展道路上的致命“瓶颈”。

“融资目光不能仅限于境内，要紧紧抓住国际资本市场看好中国电信业的非常机遇，争取在香港、纽约挂牌上市。”杨贤足说。

综合业务的品牌优势和移动通信业务的高速成长性，成为中国联通上市的最大卖点。按照“整体上市，分步实施”的原则，中国联通选择了１２个省市的资产，在２０００年６月２１日、２２日，分别在香港、纽约成功上市，融资５６.５亿美元；２００２年１０月，联通Ａ股在上海证券交易所成功上市，融资１１５亿元；随后经过两次注资，在２００３年１２月，实现了公司核心业务整体上市。

上市只是一个短暂的过程，而上市带给中国联通观念和机制的变化却是长久的、根本的。如果说，上市前的中国联通只简单追求市场规模和企业规模的扩大，上市后的中国联通追求的则是企业价值最大化和股东利益最大化。

“发展是硬道理，经济效益始纸管机终是核心”成为上市后中国联通的追求。

完善经营机制 释放企业活力

“一旦冲破资金瓶颈，机制创新便成为必然。”中国联通董事长兼总裁王建宙说。

上市后中国联通按照建立现代企业制度的要求，设立了董事会和股东大会，建立了各司其职、各负其责的公司管理体制。聘请吴敬琏等专业人士出任独立董事，设立以独立董事为主任的薪酬委员会、审计委员会，建立了规范的法人治理结构，公司活力空前释放。

为了公正考核，中国联通的绩效考核体系细分为收支系数、资产报酬率、收入利润增长贡献率等多个指标。各分公司的薪酬按照绩效考核得分确定。绩效考核确定经济收入，也是荣誉的象征。在绩效考核体系中，中国联通的每一位员工都受到激励和制约。

上市后中国联通把总公司、省